前三季度营收/净利润大幅度快速增长公司今年1-9月份构建营收9.72亿元，同比增加141.39%，归母净利润0.84亿元，同比增加176.20%，基本每股收益0.14元，预计全年归母净利润1.10~1.25亿元，同比增加254.84%~303.23%。　　组件和玻璃生产能力改建，销售大幅度快速增长生产能力扩展是营收大幅度快速增长的最重要原因。

公司在原先的三大生产基地基础上新建喀什、西宁两大光伏组件生产基地，同时已完成了光伏组件和玻璃生产线的全自动化技改，更进一步提高产量和品质，生产能力逐步获得获释，预计到年底可实现组件1GW生产能力和光伏玻璃2GW生产能力。　　电站运营收益持续提高公司2014年开始布局光伏电站运营，年内即已完成并网光伏电站70MW，去年通过以定减筹措资金增大了电站运营的投放，累计到今年6月份，早已并网运营的光伏电站超过了220MW，构建电费收益1.25亿元，同比快速增长165.96%，电站运营收益逐步提高，随着国家大大发售提高限电状况的措施，电站收益将更进一步快速增长。未来公司将之后前进自营电站的建设，2-3年内构建1GW装机规模。　　技术累积很深，仅有产业链布局公司是行业内鲜有的专心于产业链横向化统合的光伏组件及涉及产品生产销售企业，从光伏设备、单/多晶硅片、电池片、组件到电站，皆有技术布局。

光伏玻璃生产线工艺参数大大优化调整，镀膜玻璃平均值利用亲率多达94%；自律生产的成套自动串焊机、切片机和层压机等设备，大大降低了产业链环节的扩产成本；电池片效率超过了国家能源局关于领跑者计划的标准。　　光伏产业链10月份转好趋势显著6.30抢装之后，光伏行业在第三季度经常出现下滑，涉及产品报价持续走低。

但随着能源局近期印发的5.16GW总装机规模的贫困地区项目和6月印发的《2016年光伏发电建设实施方案通报》订单在近期开始逐步反映，产业链涉及产品价格触底声浪，特别是在是上游多晶硅已强大声浪多达21%，行业转好趋势显著。　　盈利预测与投资评级我们预计16-18年营收分别为13.69亿元、17.66亿元、22.78亿元，同期归母净利润分别为1.19亿元、1.57亿元、2.11亿元，每股收益为0.19元、0.26元、0.34元。

首次覆盖面积给与公司购入评级，目标价为11-12元。

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